هر نرخِ بازدهِ موردِ انتظار از دو تکه ساخته شده: بخشی که فقط بابتِ گذرِ زمان می‌گیری، و بخشی که بابتِ پذیرشِ ریسک اضافه می‌شود.
مفاهیمِ پایه
- نرخِ بازدهِ بدونِ ریسک (اوراقِ دولتی) به‌عنوانِ کف
- صرفِ ریسک (Risk Premium) و رابطه‌یِ آن با نوسانِ بازده
- ریسکِ سیستماتیک (غیرقابلِ حذف با تنوع‌بخشی) در برابرِ ریسکِ غیرسیستماتیک
نکته: تنوع‌بخشیِ سبد فقط ریسکِ غیرسیستماتیک (خاصِ یک شرکت) را کم می‌کند؛ ریسکِ سیستماتیک (مثلِ نوسانِ کلِ اقتصاد) با هیچ تنوعی از بین نمی‌رود — به همین دلیل سرمایه‌گذاران برایِ آن صرفِ ریسکِ جداگانه می‌خواهند.